Are Leading Indicators a Useful Tool for Predicting Business Cycles? The Polish Experience
Streszczenie
Od momentu, kiedy ekonomiści zdali sobie spawę, że cykle koniunkturalne są nieodłączną
charakterystyką zmienności zagregowanej aktywności ekonomicznej, ich główne wysiłki skoncentrowały'
się na znalezieniu wskaźników odzwierciedlających okresy rozkwitu i recesji gospodarki.
Zmienne, których fluktuacje systematycznie wyprzedzają zmiany ogólnogospodarczej
koniunktury, są nazywane zmiennymi wiodącymi (leading variables) lub wskaźnikami wiodącymi
(leading indicators).
Celem artykułu jest krótka prezentacja teoretycznych i praktycznych problemów dotyczących
prognozowania cykli koniunkturalnych, opartego na analizie wskaźniów wiodących, jak również
omówienie empirycznych wyników dotyczących jakości prognozowania z użyciem wskaźników
wiodących na przykładzie cyklu koniunkturalnego Polski. From the moment when economists realized that business cycles are important
patterns of aggregate economic activity, their main efforts were concentrated on Unding of
conjugate indicators of periods of boom and recession. Variables with fluctuations that
systematically predate the movements in a general economic activity are called leading variables
(LV) or leading indicators (LI). Combining a number of these leading variables into a single
indicator provides a representation of cyclical fluctuations. The aims of this paper are to
present and briefly discuss theoretical and practical problems of business cycle forecasting
based on results of leading indicator analysis, as well as to review the empirical evidence on
forecasting performance of leading indicators in Poland.
Collections