http://hdl.handle.net/11089/52467 2026-04-08T21:39:20Z 2026-04-08T21:39:20Z Czerwonka, Leszek Poszewiecki, Andrzej http://hdl.handle.net/11089/52472 2024-06-14T01:20:56Z 2023-12-30T00:00:00Z

Investment and Corporate Financial Constraints: The Case of European Union Listed Companies Czerwonka, Leszek; Poszewiecki, Andrzej The purpose of this study is to identify the factors that influence the investment decisions of companies. Particular focus is put on the direction of the relationships studied, taking into account the division between companies that may face financial constraints and those that have no problem with access to capital.The examined entities are non-financial companies listed on stock exchanges in 26 European Union countries between 2011 and 2019. Panel data models were used to empirically identify factors influencing investment decisions.The results indicate that factors such as cash flow size, debt, share of fixed assets in total assets, growth opportunities, operational risk, or country economic growth have a positive impact on corporate investment, while company size has a negative impact. However, when the entire research sample is divided into financially constrained and unconstrained companies, the direction of the relationship reverses in financially constrained companies for cash flow and debt.The study contributes to the literature with strong evidence of a change in the relationship between cash flow and investment volume depending on the financial situation of companies in European countries. Similar studies have been conducted on a countrywide basis. The presented study covers a large block of countries that are of particular importance to the global economy.; Decyzje inwestycyjne przedsiębiorstw stanowią jedno z kluczowych zagadnień w ramach zarządzania finansami podmiotów gospodarczych. Celem niniejszego badania jest identyfikacja czynników wpływających na decyzje inwestycyjne przedsiębiorstw, ze szczególnym uwzględnieniem kierunku badanych zależności, biorąc pod uwagę podział na przedsiębiorstwa, które mogą napotykać ograniczenia finansowe, oraz te, które nie mają problemów z dostępem do kapitału.Badanymi podmiotami są przedsiębiorstwa niefinansowe notowane na giełdach papierów wartościowych w krajach Unii Europejskiej w latach 2011–2019. Do empirycznej identyfikacji czynników wpływających na decyzje inwestycyjne wykorzystano modele danych panelowych.Wyniki wskazują, że czynniki takie jak wielkość przepływów pieniężnych, dług, udział aktywów trwałych w aktywach ogółem, możliwości wzrostu, ryzyko operacyjne czy wzrost gospodarczy kraju mają pozytywny wpływ na inwestycje przedsiębiorstw, podczas gdy wielkość przedsiębiorstwa ma wpływ negatywny. Jednakże, gdy całą próbę badawczą podzieli się na przedsiębiorstwa ograniczone finansowo i nieograniczone, kierunek związku odwraca się w przedsiębiorstwach ograniczonych finansowo dla przepływów pieniężnych i długu.Badanie wnosi do literatury mocne dowody na zmianę związku między przepływami pieniężnymi a wielkością inwestycji w zależności od sytuacji finansowej przedsiębiorstw w krajach europejskich. Podobne badania były przeprowadzane na poziomie krajowym.

2023-12-30T00:00:00Z Lont, Paweł http://hdl.handle.net/11089/52473 2024-06-14T01:20:54Z 2023-12-30T00:00:00Z

Institutional Considerations for the EU Gas Sector Competitiveness Lont, Paweł The study explores the subject of sectoral competitiveness on the example of gas sectors in different European countries. Literature review on sectoral competitiveness suggests that the concept has evolved considerably over time and that contemporary definitions of competitiveness span beyond traditional economic factors. Studies on gas sector in this context to date, however, have largely focused on export competitiveness of upstream activities. To address the research gap, a targeted approach is suggested to study and compare competitiveness of the entire national gas sectors, spanning beyond standard productivity measures. A dedicated synthetic indicator is designed to perform a comparative analysis of contemporary gas sectors, taking account of the gas price offered to the industry, institutional performance, infrastructure readiness and job creation potential. Then, the case study is presented and it examines four countries that have liberalized their gas sectors and are reliant on gas imports to a different degree. Results confirm that the application of a synthetic indicator factoring in different aspects of sectoral competitiveness is appropriate to arrive at a holistic view of gas sector’s relative performance. The significance of the institutional setup is also confirmed from the perspective of inducing investment, enhancing market liquidity, as well as creating sustainable jobs in the gas sector.; Badaniu poddane zostało zagadnienie konkurencyjności sektorowej na przykładzie sektora gazu ziemnego w wybranych krajach Europy. Literatura przedmiotu z ostatnich lat wskazuje na ewolucję definicji zjawiska konkurencyjności, które wykraczają obecnie poza zagadnienia stricte ekonomiczne. Mimo to, badania sektora gazu ziemnego w tym zakresie skupiały się dotychczas na konkurencyjności eksportu i działalności wydobywczej. By zapełnić tę lukę badawczą, Autor przeprowadził analizę obejmującą cały sektor gazu ziemnego, odwołującej się do miar spoza tradycyjnego zestawu miar produktywności. Stworzono dedykowaną miarę syntetyczną, która ma umożliwiać analizę porównawczą współczesnych sektorów gazu ziemnego, uwzględniająca ceny oferowane odbiorcom końcowym, efektywność instytucjonalną, stopień rozwoju infrastruktury oraz potencjał do kreacji nowych miejsc pracy. Następnie zaprezentowano wyniku studium przypadku obejmującego cztery kraje, które zliberalizowały sektor gazu ziemnego, a przy tym w różnym stopniu pozostają zależne od importu tego surowca. Wyniki potwierdzają przydatność miernika syntetycznego do kompleksowej analizy względnej pozycji konkurencyjnej danego sektora gospodarki. Wyniki potwierdzają również znaczenie struktury instytucjonalnej z perspektywy promowania nowych inwestycji, budowania płynności rynku gazu ziemnego oraz potencjału do tworzenia trwałych miejsc pracy.

2023-12-30T00:00:00Z Aziewicz, Aleksandra http://hdl.handle.net/11089/52471 2024-06-14T01:20:52Z 2023-12-30T00:00:00Z

Modele postępowania konsumentów na rynku a wybrane czynniki wpływające na zachowania konsumentów na rynku energii elektrycznej w Polsce Aziewicz, Aleksandra Consumer behaviour is an interesting issue from a scientific and business point of view. Knowledge concerning why consumers behave in a certain way while making purchasing decisions supports the company’s efforts to achieve success in the market. The article aims to identify factors influencing the behaviour of consumers in the electricity market. It was fulfilled in two ways. Firstly, Polish and foreign literature on consumer behaviour has been reviewed. The author discussed the Howard-Sheth and Nicosii behavioural model and then referred to the factors influencing consumer behaviour. Secondly, the results of the empirical study on the impact of selected factors on consumer behaviour in the electricity market were discussed. The study’s results indicate that psychological and economic factors may impact consumer behaviour toward new energy products the most.; Zachowania konsumentów stanowią interesujące zagadnienie zarówno z punktu widzenia naukowego, jak i biznesowego. Wiedza o tym, dlaczego konsumenci zachowują się w określony sposób, podejmując decyzje zakupowe, wspiera przedsiębiorstwo w dążeniu do osiągnięcia sukcesu na rynku. Celem artykułu jest identyfikacja i analiza wpływu wybranych czynników na zachowania konsumentów na rynku energii elektrycznej. Istotnym elementem artykułu jest przegląd literatury polskiej oraz zagranicznej dotyczącej zachowań konsumentów oraz omówienie modelu zachowań Howarda-Shetha oraz Nicosii, wraz z odniesieniem do determinant zachowania konsumentów. W artykule omówione zostały również wyniki badania wpływu wybranych czynników na zachowania konsumentów na rynku energii elektrycznej dotyczące nowych produktów oferowanych na rynku energii elektrycznej. Wyniki przeprowadzonego badania wskazują, że największy wpływ na zachowania konsumentów względem nowych produktów energetycznych mogą mieć czynniki o charakterze psychologicznym oraz ekonomicznym.

2023-12-30T00:00:00Z