http://hdl.handle.net/11089/5956 Sun, 05 Apr 2026 17:37:45 GMT 2026-04-05T17:37:45Z http://hdl.handle.net/11089/17965 The Russian Central Bank as a Monetary Targeter? An Empirical Analysis Merkl, Christian; Vinhas de Souza, Lúcio W artykule dokonaliśmy przeglądu zasad polityki monetarnej prowadzonej przez bank centralny Rosji. Stosując różne podejścia do tych zasad, testujemy czy bank centralny Rosji reaguje na zmiany inflacji, luki produkcyjnej oraz kursu walutowego w przewidywalny sposób. Nasze badania prowadzą do wniosku, że w latach 1993-2002 bank centralny Rosji przyjmował za kryterium agregat pieniężny jako główny instrument prowadzonej polityki monetarnej.; The paper reviews the recent conduct of monetary policy and the central bank’s rule-based behavior in Russia. Using different policy rules, we test whether the central bank in Russia reacts to changes in inflation, output gap and the exchange rate in a consistent and predictable manner. Our results indicate that during the period of 1993-2002 the Bank of Russia has used monetary aggregates as a main policy instrument in conducting monetary policy. Sat, 01 Jan 2005 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/11089/17965 2005-01-01T00:00:00Z http://hdl.handle.net/11089/17964 Are Leading Indicators a Useful Tool for Predicting Business Cycles? The Polish Experience Milo, Władysław; Wośko, Zuzanna Od momentu, kiedy ekonomiści zdali sobie spawę, że cykle koniunkturalne są nieodłączną charakterystyką zmienności zagregowanej aktywności ekonomicznej, ich główne wysiłki skoncentrowały' się na znalezieniu wskaźników odzwierciedlających okresy rozkwitu i recesji gospodarki. Zmienne, których fluktuacje systematycznie wyprzedzają zmiany ogólnogospodarczej koniunktury, są nazywane zmiennymi wiodącymi (leading variables) lub wskaźnikami wiodącymi (leading indicators). Celem artykułu jest krótka prezentacja teoretycznych i praktycznych problemów dotyczących prognozowania cykli koniunkturalnych, opartego na analizie wskaźniów wiodących, jak również omówienie empirycznych wyników dotyczących jakości prognozowania z użyciem wskaźników wiodących na przykładzie cyklu koniunkturalnego Polski.; From the moment when economists realized that business cycles are important patterns of aggregate economic activity, their main efforts were concentrated on Unding of conjugate indicators of periods of boom and recession. Variables with fluctuations that systematically predate the movements in a general economic activity are called leading variables (LV) or leading indicators (LI). Combining a number of these leading variables into a single indicator provides a representation of cyclical fluctuations. The aims of this paper are to present and briefly discuss theoretical and practical problems of business cycle forecasting based on results of leading indicator analysis, as well as to review the empirical evidence on forecasting performance of leading indicators in Poland. Sat, 01 Jan 2005 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/11089/17964 2005-01-01T00:00:00Z http://hdl.handle.net/11089/17963 Forecasting Returns Using Threshold Models Jeziorska-Pąpka, Monika; Osińska, Magdalena; Witkowski, Maciej Celem artykułu jest porównanie metod prognozowania nieliniowych modeli progowych. Wykorzystane zostały dwie metody prognozowania: metoda bootstrap w dwóch wariantach oraz metoda Monte Carlo. Przedmiotem analizy są tygodniowe stopy zwrotu spółek sektora bankowego, notowanych na GPW w Warszawie. W konkluzji stwierdza się, że przewidywanie dokładnych wartości stóp zwrotu jest bardzo trudne, natomiast modele progowe dają bardzo dobre wyniki w zakresie przewidywania kierunków zmian w przyszłości.; In this paper we present the problem of forecasting efficiency of the TAR models. Three methods of forecasting are considered to compare their accuracy: the Monte Carlo method, and the two versions the bootstrap technique. The basic models are two- or three- regimes stationary threshold autoregressive models with the endogenous or exogenus switching variable. The time series set consists of the weekly stock returns of the banking sector quoted at the Warsaw Stock Exchange. I acknowledge the financial support of Polish Committee for Scientific Research within the project 2 H02B 015 25 realized in 2003-2006. Sat, 01 Jan 2005 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/11089/17963 2005-01-01T00:00:00Z http://hdl.handle.net/11089/17961 Financial Markets and Economic Growth in Poland: Simulations with an Econometric Model Wdowiński, Piotr W artykule przedstawiliśmy analizę symulacyjną rozwoju gospodarki Polski w oparciu o kwartalny model ekonometryczny. Model ten składa się z 22 równań stochastycznych, które opisują związki rynku finansowego z sektorem realnym gospodarki. Celem badania jest zaprezentowanie wpływu zmian krajowych i zagranicznych stóp procentowych oraz kursu walutowego EUR/USD na wzrost gospodarczy w Polsce w okresie Q2, 1993-Q2, 2003.; In this paper we present simulations of economic performance of the Polish economy based on a quarterly econometric model. The model consists of 22 stochastic equations which link the financial market with the real economy. The purpose of the research is to present effects o f changes to domestic and foreign interest rates and the EUR/USD exchange rate on economic growth in Poland over the period Q2, 1993 - Q2, 2003. Sat, 01 Jan 2005 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/11089/17961 2005-01-01T00:00:00Z