Determinanty efektywności fuzji i przejęć przedsiębiorstw

Abstract

Wybór optymalnej formy integracji i metody jej przeprowadzenia uważa się za jedną z najważniejszych decyzji przesądzających o pomyślnej realizacji zakładanych celów konsolidacyjnych. Zarówno z praktycznego, jak i naukowego punktu widzenia, istnieje mnogość czynników decydujących o sukcesie akwizycji, a każdą z transakcji cechują indywidualne okoliczności. To właśnie identyfikacja czynników odpowiedzialnych za efektywność połączeń kapitałowych stała się głównym celem niniejszej rozprawy doktorskiej. Inspiracją do poszukiwania uwarunkowań efektywności fuzji i przejęć była natomiast wysoka wydajność procesów produkcyjnych, ekonomiczność i dynamizm przedsiębiorstw z rynków wschodzących. Z racji silnego oddziaływania na gospodarkę, globalny charakter i specyficzne wymagania klientów, do prowadzenia obserwacji wytypowano sektor motoryzacyjny. Empiryczna cześć pracy składa się z badania ilościowego 764 transakcji akwizycyjnych zawartych w latach 2000-2018 na całym świecie oraz badania jakościowego przeprowadzonego na podstawie analizy 5 przypadków. Opracowane w badaniu modele ekonometryczne pozwalają wykazać wpływ wybranych wskaźników finansowych na efektywność zawieranej transakcji. Analiza opracowanych w rozprawie przypadków potwierdza natomiast istotność czynników pozaekonomicznych.