Pokaż uproszczony rekord

dc.contributor.authorPajor, Anna
dc.date.accessioned2016-05-05T12:02:50Z
dc.date.available2016-05-05T12:02:50Z
dc.date.issued2005
dc.identifier.issn0208-6018
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11089/17943
dc.descriptionResearch supported by the grant from Cracow University of Economics in the year 2004.pl_PL
dc.description.abstractIn this paper we present the multivariate stochastic volatility model based on the Cholesky decomposition. This model and the Bayesian approach is used to model bivariate daily financial time series and construct an optimal portfolio. We consider the hypothetical portfolios consisted of two currencies that were most important for the Polish economy: the US dollar and the German mark. In the optimization process we used the predictive distributions of future returns and the predictive covariance matrix obtained from the MSV model.pl_PL
dc.description.abstractW artykule przedstawiono model zmienności stochastycznej, oparty na dekompozycji Choleskiego. Następnie model SV oraz podejście Bayesowskie zostało wykorzystane do modelowania zmienności dwuwymiarowych finansowych szeregów czasowych oraz budowy optymalnego portfela walutowego. Rozważono hipotetyczny portfel, w skład którego wchodzą złotówkowe kursy dwóch walut: dolara amerykańskiego i marki niemieckiej. W procesie optymalizacji portfela wykorzystano predyktywny rozkład stóp zwrotu oraz predyktywny rozkład macierzy warunkowych kowariancji, uzyskany w rozważanym modelu MSV za pomocą metod Monte Carlo (MCMC).pl_PL
dc.description.sponsorshipZadanie pt. „Digitalizacja i udostępnienie w Cyfrowym Repozytorium Uniwersytetu Łódzkiego kolekcji czasopism naukowych wydawanych przez Uniwersytet Łódzki” nr 885/P-DUN/2014 zostało dofinansowane ze środków MNiSW w ramach działalności upowszechniającej naukę.pl_PL
dc.language.isoenpl_PL
dc.publisherWydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiegopl_PL
dc.relation.ispartofseriesActa Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica;192
dc.subjectmultivariate stochastic volatility modelpl_PL
dc.subjectBayesian analysispl_PL
dc.subjectportfolio allocationpl_PL
dc.subjectMarkov chain Monte Carlopl_PL
dc.titleBayesian Analysis of Stochastic Volatility Model and Portfolio Allocationpl_PL
dc.title.alternativeBayesowska analiza modelu zmienności stochastycznej w optymalizacji portfelapl_PL
dc.typeArticlepl_PL
dc.rights.holder© Copyright by Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2005pl_PL
dc.page.number229-249pl_PL
dc.contributor.authorAffiliationCracow University of Economics, Department of Econometricspl_PL
dc.referencesAguilar, О. and West, M. (2000), “Bayesian Dynamic Factor Models and Portfolio Allocation”, Journal of Business and Economic Statistics, 18.pl_PL
dc.referencesElton, J. E. and Gruber, M. J. (1991), Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, New York: John Wiley & Sons Inc.pl_PL
dc.referencesGamerman, D. (1997), Markov Chain Monte Carlo. Stochastic Simulation for Bayesian Inference, London: Champan & Hall.pl_PL
dc.referencesHarvey, A. C., Ruiz, E. and Shephard, N. G. (1994), “Multivariate Stochastic Variance Model”, Review of Economic Studies, 61.pl_PL
dc.referencesJacquier, E., Poison, N. and Rossi, P. (1994), “Bayesian Analysis of Stochastic Volatility Models”, (with discussion), Journal of Business and Economic Statistics, 12.pl_PL
dc.referencesJacquier, E., Poison, N. and Rossi, P. (1995), Model and Prior for Multivariate Stochastic Volatility Models (technical report), University of Chicago, Graduate School of Business.pl_PL
dc.referencesJacquier, E., Poison, N. and Rossi, P. (1999), “Stochastic Volatility: Univariate and Multivariate Extensions”, Montreal: Cahiers Cirano, Centre lnteruniversitaire de Recherche en Analyse des Organisations.pl_PL
dc.referencesMarkowitz, H. M. (1959), Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments, New York: John Wiely & Sons Inc.pl_PL
dc.referencesNardari, F. and Scrugss, J. T. (2003), “Analysis of Linear Factor Models with Multivariate Stochastic Volatility for Stock and Bond Returns”, EFA: Annual Conference Paper, 668, http://ssm.com/abstract = 423980.pl_PL
dc.referencesOsiewalski, J. and Pipień, M. (2004), “Bayesian Comparison of Bivariate ARCH-Type Models for the Main Exchange Rates in Poland, Journal of Econometrics, 120 (forthcoming).pl_PL
dc.referencesPajor, A. (2003), Procesy zmienności stochastycznej w Bayesowskiej analizie finansowych szeregów czasowych (Stochastic Volatility Processes in Bayesian Analysis of Financial Time Series), Cracow: Cracow of University of Economics.pl_PL
dc.referencesPitt, M. K. and Shephard, N., (1999), “Time-Varying Covariances: A Factor Stochastic Volatility Approach”, Bayesian Statistics, 6 (J. M. Bernardo, J. O. Berger, A. P. Dawid and A. F. M. Smith, eds.), Oxford University Press.pl_PL
dc.referencesPoison, N. G. and Tew, B. N. (2000), “Bayesian Portfolio Selection: An Empirical Analysis of the S&P500 Index 1970-1996”, Journal of Business and Economic Statistics, 2.pl_PL
dc.referencesTanner, M. T. and Wong, W. (1987), “The Calculation of Posterior Distributions by Data Augmentation”, Journal of the American Statistical Association, 82.pl_PL
dc.referencesTsay, R. S. (2002), Analysis of Financial Time Series. Financial Econometrics, New York: John Wiley & Sons Inc.pl_PL
dc.referencesWinkler, R. L. and Barry, C. B. (1975), “A Bayesian Model for Portfolio Selection and Revision”, Journal of Finance, 30.pl_PL


Pliki tej pozycji

Thumbnail

Pozycja umieszczona jest w następujących kolekcjach

Pokaż uproszczony rekord