dc.contributor.author | Pajor, Anna | |
dc.date.accessioned | 2016-05-05T12:02:50Z | |
dc.date.available | 2016-05-05T12:02:50Z | |
dc.date.issued | 2005 | |
dc.identifier.issn | 0208-6018 | |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11089/17943 | |
dc.description | Research supported by the grant from Cracow University of Economics in the year
2004. | pl_PL |
dc.description.abstract | In this paper we present the multivariate stochastic volatility model based on
the Cholesky decomposition. This model and the Bayesian approach is used to model bivariate
daily financial time series and construct an optimal portfolio. We consider the hypothetical
portfolios consisted of two currencies that were most important for the Polish economy: the
US dollar and the German mark. In the optimization process we used the predictive distributions
of future returns and the predictive covariance matrix obtained from the MSV model. | pl_PL |
dc.description.abstract | W artykule przedstawiono model zmienności stochastycznej, oparty na dekompozycji
Choleskiego. Następnie model SV oraz podejście Bayesowskie zostało wykorzystane do
modelowania zmienności dwuwymiarowych finansowych szeregów czasowych oraz budowy
optymalnego portfela walutowego. Rozważono hipotetyczny portfel, w skład którego wchodzą
złotówkowe kursy dwóch walut: dolara amerykańskiego i marki niemieckiej. W procesie
optymalizacji portfela wykorzystano predyktywny rozkład stóp zwrotu oraz predyktywny rozkład
macierzy warunkowych kowariancji, uzyskany w rozważanym modelu MSV za pomocą metod
Monte Carlo (MCMC). | pl_PL |
dc.description.sponsorship | Zadanie pt. „Digitalizacja i udostępnienie w Cyfrowym Repozytorium Uniwersytetu Łódzkiego kolekcji czasopism naukowych wydawanych przez Uniwersytet Łódzki” nr 885/P-DUN/2014 zostało dofinansowane ze środków MNiSW w ramach działalności upowszechniającej naukę. | pl_PL |
dc.language.iso | en | pl_PL |
dc.publisher | Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego | pl_PL |
dc.relation.ispartofseries | Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica;192 | |
dc.subject | multivariate stochastic volatility model | pl_PL |
dc.subject | Bayesian analysis | pl_PL |
dc.subject | portfolio allocation | pl_PL |
dc.subject | Markov chain Monte Carlo | pl_PL |
dc.title | Bayesian Analysis of Stochastic Volatility Model and Portfolio Allocation | pl_PL |
dc.title.alternative | Bayesowska analiza modelu zmienności stochastycznej w optymalizacji portfela | pl_PL |
dc.type | Article | pl_PL |
dc.rights.holder | © Copyright by Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2005 | pl_PL |
dc.page.number | 229-249 | pl_PL |
dc.contributor.authorAffiliation | Cracow University of Economics, Department of Econometrics | pl_PL |
dc.references | Aguilar, О. and West, M. (2000), “Bayesian Dynamic Factor Models and Portfolio Allocation”, Journal of Business and Economic Statistics, 18. | pl_PL |
dc.references | Elton, J. E. and Gruber, M. J. (1991), Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, New York: John Wiley & Sons Inc. | pl_PL |
dc.references | Gamerman, D. (1997), Markov Chain Monte Carlo. Stochastic Simulation for Bayesian Inference, London: Champan & Hall. | pl_PL |
dc.references | Harvey, A. C., Ruiz, E. and Shephard, N. G. (1994), “Multivariate Stochastic Variance Model”, Review of Economic Studies, 61. | pl_PL |
dc.references | Jacquier, E., Poison, N. and Rossi, P. (1994), “Bayesian Analysis of Stochastic Volatility Models”, (with discussion), Journal of Business and Economic Statistics, 12. | pl_PL |
dc.references | Jacquier, E., Poison, N. and Rossi, P. (1995), Model and Prior for Multivariate Stochastic Volatility Models (technical report), University of Chicago, Graduate School of Business. | pl_PL |
dc.references | Jacquier, E., Poison, N. and Rossi, P. (1999), “Stochastic Volatility: Univariate and Multivariate Extensions”, Montreal: Cahiers Cirano, Centre lnteruniversitaire de Recherche en Analyse des Organisations. | pl_PL |
dc.references | Markowitz, H. M. (1959), Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments, New York: John Wiely & Sons Inc. | pl_PL |
dc.references | Nardari, F. and Scrugss, J. T. (2003), “Analysis of Linear Factor Models with Multivariate Stochastic Volatility for Stock and Bond Returns”, EFA: Annual Conference Paper, 668, http://ssm.com/abstract = 423980. | pl_PL |
dc.references | Osiewalski, J. and Pipień, M. (2004), “Bayesian Comparison of Bivariate ARCH-Type Models for the Main Exchange Rates in Poland, Journal of Econometrics, 120 (forthcoming). | pl_PL |
dc.references | Pajor, A. (2003), Procesy zmienności stochastycznej w Bayesowskiej analizie finansowych szeregów czasowych (Stochastic Volatility Processes in Bayesian Analysis of Financial Time Series), Cracow: Cracow of University of Economics. | pl_PL |
dc.references | Pitt, M. K. and Shephard, N., (1999), “Time-Varying Covariances: A Factor Stochastic Volatility Approach”, Bayesian Statistics, 6 (J. M. Bernardo, J. O. Berger, A. P. Dawid and A. F. M. Smith, eds.), Oxford University Press. | pl_PL |
dc.references | Poison, N. G. and Tew, B. N. (2000), “Bayesian Portfolio Selection: An Empirical Analysis of the S&P500 Index 1970-1996”, Journal of Business and Economic Statistics, 2. | pl_PL |
dc.references | Tanner, M. T. and Wong, W. (1987), “The Calculation of Posterior Distributions by Data Augmentation”, Journal of the American Statistical Association, 82. | pl_PL |
dc.references | Tsay, R. S. (2002), Analysis of Financial Time Series. Financial Econometrics, New York: John Wiley & Sons Inc. | pl_PL |
dc.references | Winkler, R. L. and Barry, C. B. (1975), “A Bayesian Model for Portfolio Selection and Revision”, Journal of Finance, 30. | pl_PL |