Exchange Rates: Predictable but not Explainable? Data Mining with Leading Indicators and Technical Trading Rules

Abstract

This paper presents a data mining approach to forecasting exchange rates. It is assumed that exchange rates are determined by both fundamental and technical factors. The balance of fundamental and technical factors varies for each exchange rate and frequency. It is difficult for forecasters to establish the relative relevance of different kinds of factors given this mixture; therefore the utilization of data mining algorithms is advantageous. The approach applied uses a genetic algorithm and neural networks. Out-of-sample forecasting results are illustrated for five exchange rates on different frequencies and it is shown that data mining is able to produce forecasts that perform well.

W artykule przedstawiono proces eksploracji danych statystycznych w prognozowaniu kursów walutowych. Zakładamy, że kursy walutowe pozostają pod wpływem zarówno czynników o charakterze fundamentalnym, jak i czynników pozaekonomicznych. Równowaga pomiędzy tymi czynnikami różni się w zależności od rodzaju kursu walutowego i częstotliwości jego pomiaru. Prognostykom trudno jest ustalić względną siłę wpływu różnych czynników, stąd analiza polegająca na eksploracji danych ma określone zalety. W proponowanym podejściu wykorzystano algorytmy genetyczne i sztuczne sieci neuronowe. Przedstawiliśmy wyniki eksperymentów prognostycznych poza próbą statystyczną w odniesieniu do pięciu kursów walutowych, obserwowanych z różną częstotliwością. Pokazaliśmy, że metoda eksploracji danych może stanowić skuteczne narzędzie prognostyczne.