Foreign Direct Investment in Latvia and Serbia: A Comparative Analysis

Abstract

The main purpose of this study is to compare foreign direct investment (FDI) patterns in Latvia and Serbia, examining underlying trends, institutional frameworks, and historical contexts that shape investment dynamics. By analyzing regulatory structures, incentive schemes, and investment structure and dynamics, we synthesize best practices and policy recommendations for fostering sustainable investment inflows in both countries.The study employs a comparative case study approach to analyze institutional frameworks related to FDI, as well as the performance of foreign affiliates and the dynamics of FDI inflows in Latvia and Serbia, focusing on the period from 2010 to 2023. Utilizing descriptive statistical methods and data from central banks, national statistical offices, and international organizations, the research examines trends, structures, and origins of FDI, connecting them to historical contexts and institutional and economic factors. Despite their disparate historical contexts, both countries share a common thread in their transition toward market-oriented economies, marked by proactive policies aimed at attracting foreign investment. Our study shows how divergent approaches in integration and regulatory harmonization impact patterns, structures, and dynamics of foreign direct investment.Our research proposes tailoring FDI frameworks and incentive policies to leverage the strengths and address weaknesses in Latvia and Serbia. For Latvia, expanding economic diplomacy and supporting existing foreign affiliates could enhance investment retention and attraction, particularly from non-European Union (EU) countries. For Serbia, policies should prioritize FDI in technology-intensive and high-value-added sectors, supported by digitalization, workforce development, and regulatory alignment with the EU.The study provides a unique quantitative and qualitative comparison of factors that affect the FDI inflows, dynamics, and structure of those inflows in Latvia and Serbia, contributing to understanding the options of policymakers in transition economies for attracting investments and ensuring that they have positive effects on economic development.

Głównym celem badania jest porównanie bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) na Łotwie i w Serbii, zbadanie leżących u ich podstaw trendów, ram instytucjonalnych i kontekstów historycznych wpływających na dynamikę tych inwestycji. Na podstawie analizy regulacji, programów motywacji oraz struktury i dynamiki inwestycji przedstawiono najlepsze praktyki i zalecenia w obszarze polityk, dotyczące wspierania zrównoważonego napływu inwestycji do obu krajów.W badaniu zastosowano porównawcze podejście case study do analizy ram instytucjonalnych BIZ, wyników finansowych powiązanych podmiotów zagranicznych oraz dynamiki napływu BIZ do Łotwy i Serbii, koncentrując się na latach 2010–2023. Wykorzystując opisowe metody statystyczne i dane z banków centralnych, krajowych urzędów statystycznych i organizacji międzynarodowych, a także uwzględniając kontekst historyczny oraz czynniki instytucjonalne i ekonomiczne, zbadano trendy, strukturę i pochodzenie BIZ.Pomimo odmiennych kontekstów historycznych oba kraje łączy sposób przejścia do gospodarki rynkowej, cechujący się proaktywną polityką mającą na celu przyciągnięcie inwestycji zagranicznych. Niniejsze badanie pokazuje, jak rozbieżne podejścia do integracji i harmonizacji w zakresie regulacji wpływają na wzorce, struktury i dynamikę bezpośrednich inwestycji zagranicznych.Opracowanie zaleca dostosowanie ram BIZ i polityki motywacyjnej w celu wykorzystania mocnych stron i rozwiązania problemów w obszarze BIZ na Łotwie i w Serbii. Dla Łotwy zaleca się rozszerzenie dyplomacji gospodarczej i wspieranie istniejących oddziałów zagranicznych, co może zwiększyć retencję i atrakcyjność inwestycji, zwłaszcza z krajów spoza Unii Europejskiej. W przypadku Serbii polityka powinna priorytetowo traktować bezpośrednie inwestycje zagraniczne w sektorach zaawansowanej technologii i o wysokiej wartości dodanej, wspierane przez cyfryzację, rozwój siły roboczej i dostosowanie do regulacji UE.Badanie przedstawia unikalne ilościowe i jakościowe porównanie czynników wpływających na napływ BIZ, dynamikę i strukturę tych napływów na Łotwie i w Serbii, przyczyniając się w ten sposób do zrozumienia możliwości decydentów w gospodarkach będących w okresie transformacji w zakresie przyciągania inwestycji i zapewnienia ich pozytywnego wpływu na rozwój gospodarczy.