Impact of Innovative Financial Products on Financial Systems: Exchange Traded Products and the Polish Financial System
Streszczenie
Exchange Traded Products (ETPs) are one of the most recent and most rapidly
developing financial products. As their assets grow they have an increasing impact
on financial systems in many countries, including the USA, UK or Japan.
Development of ETPs is linked with many opportunities and threats for the local
financial systems. Their correct assessment is becoming more difficult due to the
growing complexity of the available products, thus posing problems not only for
the participants of the financial markets (including buyers and sellers of ETPs as
well as intermediaries) but also for the supervising authorities. The main ETP development
trends (e.g. size of the global assets under management) are outlined in
this article. Structural changes are discussed in the context of their impact on both
local and global financial systems. One of the key topics is the consequences of
the changing landscape of the most popular type of ETP – Exchange Traded Funds
(ETFs). Simple and safe physical ETFs are being replaced by complicated synthetic
ETFs, significantly increasing possible risks for the holders of such products,
for other entities involved in their creation and distribution, and, consequently,
for the whole financial system. The last part of the article is devoted to the Polish
perspective on this topic. It may be argued that in Poland the role of ETPs (even
ETFs) is still marginal. ETPs can influence the Polish financial system, however,
through a number of links between Polish and foreign financial institutions and
markets. As a result, fast transmission of the future shocks caused by such products
is increasingly more probable. Exchange Traded Products (ETPs) są jednymi z najnowszych i najszybciej rozwijających
się produktów finansowych. Wraz ze wzrostem wartości aktywów rośnie
także ich wpływ na systemy finansowe wielu krajów, m.in. USA, Wielkiej Brytanii
oraz Japonii. Rozwój ETPs niesie ze sobą wiele szans i zagrożeń dla lokalnych
systemów finansowych. Prawidłowa ocena tego oddziaływania staje się coraz
trudniejsza z powodu coraz większego stopnia skomplikowania dostępnych produktów.
Przekłada się to na problemy nie tylko uczestników rynków finansowych
(w tym nabywców i sprzedawców ETPs oraz pośredniczących w transakcjach),
ale również instytucji nadzorczych. W artykule zostały omówione główne trendy
na rynkach ETPs. Prezentowane zmiany przedstawiono w kontekście ich wpływu
na systemy finansowe w skali lokalnej i globalnej. Jednym z głównych omówionych
zagadnień są konsekwencje zmian w ofercie najpopularniejszych ETPs, tj.
Exchange Traded Funds (ETFs). Proste i bezpieczne fizyczne ETFs są obecnie
wypierane przez znacznie bardziej skomplikowane produkty syntetyczne, co znacząco
zwiększa poziom zagrożenia dla posiadaczy tego typu produktów, innych
podmiotów zaangażowanych w ich tworzenie i dystrybucję, a w konsekwencji dla
całego systemu finansowego. Ostatnia część została poświęcona omówieniu problemu
w odniesieniu do polskiego systemu finansowego. Choć rola ETPs (nawet
ETFs) jest w Polsce niewielka, to mogą one oddziaływać na polski system finansowy
przez szereg powiązań pomiędzy polskimi a zagranicznymi instytucjami
finansowymi i rynkami. Oznacza to zagrożenie przeniesienia do Polski potencjalnych
przyszłych szoków wywołanych tymi produktami.
Collections
Powiązane pozycje
Wyświetlanie pozycji powiązanych tytułem, autorstwem i tematem.
-
Rola edukacji ekonomicznej w kształtowaniu stabilności systemu finansowego
Ratowska-Dziobiak, Eleonora (Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, 2021-09-30)An efficiently operating financial system is considered as an integral part of a well-functioning economy. It is the mechanism by which services are provided that allow the flow of purchasing power. Thus, this system creates ... -
The Economic Efficiency of Traditional and Islamic Banking (a Comparative Analysis of the Turkish, Azerbaijani, and Iranian Banking Sectors)
Gulaliyev, Mayis G.; Rahimov, Elmar N.; Kashiyeva, Flora Sh.; Huseynova, Alida T.; Alijanova, Shahla M.; Hakimova, Yegana A. (Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, 2021-03-30)The article attempts to develop a methodology for a comparative assessment of the economic efficiency of banks, including traditional and Islamic banking models. The assessment shows that the stability of financial ... -
Poziom wiedzy finansowej wśród osób podatnych na ubóstwo – aspekty metodyczne i wyniki badań własnych
Potocki, Tomasz (Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, 2016)One of the methods which help to decrease the level of vulnerability to poverty and social exclusion is the raise the level of financial literacy among poor households. However, to do this effectively one needs to possess ...