Fiscal Policy in the EU Countries Most Affected by the Crisis: Greece, Ireland, Portugal, and Spain

Abstract

The global financial crisis which began in 2007-2008 had a negative effect on the economy of the European Union, mainly in selected countries of the euro area: Greece, Ireland, Portugal and Spain. These peripheral euro zone countries come out of recession and the financial crisis largely due to the great financial support of the international institutions. Hundreds of billions of euro were spent to save these economies. At the same time, however, these countries were characterized by the lowest level of fiscal policy - measured by share of taxes in GDP - among the countries of the euro area.

Światowy kryzys finansowy, który rozpoczął się w latach 2007-2008 w USA wpłynął negatywnie na gospodarkę Unii Europejskiej, a głównie na euro area, czyli w Grecji, Irlandii, Hiszpanii i Portugalii. Te peryferyjne kraje strefy euro wychodzą z recesji i kryzysu finansowego w dużym stopniu dzięki wielkiemu wsparciu finansowemu instytucji międzynarodowych. Na uratowanie tych gospodarek przeznaczono setki miliardów euro. Równocześnie jednak kraje te charakteryzowały się najniższym stopniem fiskalizacji mierzonym udziałem podatków w GDP wśród krajów należących do strefy euro.